Блог Школы Трейдинга

Торговля волатильностью опционов

торговля волатильностью

Для многих начинающих трейдеров понятие «торговля волатильностью» довольно сложно и размыто. И если с торговлей самими опционами всё более-менее понятно, поскольку есть реальный инструмент, который можно купить или продать, то торговать волатильность, которую невозможно рассчитать с высокой точностью, кажется очень сложным вариантом для извлечения прибыли. Чтобы разобраться в этом, важно понять, что подразумевается под волатильностью опционов и какие существуют способы её торговли. Этим мы и займёмся в данной статье.

Что такое волатильность? Учимся понимать правильно

Часто под волатильностью  подразумевают сильный рост или падение цены. Однако это не совсем верное понимание. На самом деле, волатильность, это не просто резкое и сильное движение цены опциона, а отклонение цены от среднего значения.  То есть, если, к примеру, средняя стоимость опциона 50 рублей, и она упала на 20, то можно сказать, что волатильность упала. Если же после этого цена снова возросла до 50 рублей, это не значит, что возросла и волатильность – она просто вернулась к среднему значению.

Волатильность бывает исторической и ожидаемой. Историческая – это средняя волатильность за определённый период времени.  Она отображает, как сильно отклонялась цена базового актива от её среднего значения в прошлом.

Ожидаемая же волатильность  показывает прогнозы касательно будущего колебания цены базового актива. Эта волатильность видна в настоящий момент, после заключения сделки о покупке или продаже опциона. Именно ожидаемая волатильность помогает выстраивать стратегии для торговли.

Торговля волатильностью: 2 способа, масса стратегий, плюсы и минусы
торговля и волатильность

Как и при любой торговле, спекуляции волатильностью бывают двух направлений – покупка и продажа. У покупки волатильности может быть несколько стратегий, например, покупка стрэнгла или стрэддла.  

Покупка волатильности – практически универсальная стратегия. Чтобы получить на ней прибыль, для трейдера важно, чтобы на рынке было хоть какое-то движение, причём, не имеет значение вверх или вниз. Даже если в целом рынок стагнирует, но наблюдаются разнонаправленные движения или растёт ожидаемая волатильность, трейдер получает прибыль.

При продаже волатильности, трейдер может продать стрэддл или стрэнгл. Эта стратегия выгодна, когда рынок ведёт себя спокойно и цена базового актива не меняется вовсе, либо меняется несущественно. На стороне продавца волатильности играет время.

Что касается стратегий покупки и продажи волатильности, они могут, как быть связаны с ценой базового актива (стрэнгл и стрэддл), так и вовсе не зависеть от неё (кондор, бабочка). Преимущество последних в том, что торговать с их помощью проще – трейдеру не нужно пытаться предугадывать стоимость базового актива и использовать сложные формулы и переменные.  Те же стратегии, которые взаимосвязаны с ценой базового актива, требуют определённых знаний и навыков. Чтобы правильно спрогнозировать будущую ситуацию на опционном рынке трейдеру нужно владеть техническим анализом и брать в расчёт коэффициенты чувствительности опционов (дельта и тэта).

Преимущества и недостатки торговых стратегий

преимущества и недостатки

Если говорить о покупке волатильности, она имеет массу плюсов. Так, даже существующие риски всегда ограничены, и имеются они только при чрезвычайно низкой волатильности рынка. Второй важный плюс в универсальности стратегии – по сути, это практически беспроигрышный вариант: прибыль будет и при подъёме, и при падении и при стагнации рынка.  Если трейдеру удаётся правильно спрогнозировать ситуацию на рынке опционов, то для покупки волатильности ему не придётся переживать о состоянии цены базового актива.

Минус стратегии покупки волатильности – в коэффициенте чувствительности тэта. Если цена базового актива долгое время никак не меняется, то опцион потеряет свою временную стоимость, его волатильность снизится, а трейдер может очень сильно потерять в прибыли или понести убытки.

Напротив, стратегия продажи волатильности даёт прибыль от полной стагнации рынка, и коэффициент тэта играет в пользу продавца волатильности. Продавец опционов получает фиксированную и стабильную прибыль на премиях от продажи опционов.

Минусы это стратегии в том, что прибыль, в отличие от стратегии покупки здесь ограничена. В то же время риски очень высоки, поскольку трейдер может понести серьёзные убытки, если волатильность опционов внезапно возрастёт.

Выводы

Как отмечают многие эксперты по трейдингу на волатильности опционов, если научиться правильно торговать волатильностью, можно существенно поднять уровень прибыли при ограниченных рисках. Кроме того, торговля волатильностью позволяет хеджировать риски и сделать инвестиционный портфель практически неуязвимым ко всем рыночным изменениям. Однако чтобы постичь искусство торговли волатильностью, трейдеру необходимо обучение и практика.  Основы прибыльной торговли различными инструментами, в том числе и волатильностью опционов можно получить в Школе трейдинга Александра Пурнова. Там раскрываются секреты осознанной торговли на рынке и самые актуальные стратегии и тенденции рынка.

А больше полезной информации из мира финансов вы получите, подписавшись на наш блог.

Поделитесь статьей в социальных сетях