fbpx
 X 
Бесплатный обучающий курс
ЦЕНТР ПОДГОТОВКИ ТРЕЙДЕРА: MINI
Обучение по методу побарного анализа
Возможность обучаться у лучшего трейдера России
7дней=7видеоуроков=30 подтем


Да, отправьте мне письмо с уроками

Продажа акций без покрытия (Short Selling). Стоит ли рисковать?

risk риск падает торговля акциями short selling

Большинство трейдеров на фондовом рынке предпочитает открывать длинные позиции, рассчитывая на рост котировок актива, и это логично. Статистика на стороне таких торговцев – ведь в долгосрочной перспективе фондовый рынок склонен к росту, а не к падению. Длительный нисходящий тренд на рынке акций – скорее исключение, чем правило, и случается крайне редко – обычно в период экономического кризиса. Чем же тогда некоторых трейдеров привлекает торговля акциями без покрытия? И какие риски несёт в себе игра на понижение? Суть этой игры и ответы на перечисленные вопросы мы рассмотрим в этой статье.

Торговля акциями: что такое шорт?

Short Selling, короткая продажа, продажа акций без покрытия, шорт, игра на понижение – всё это названия одного интересного, но рискованного манёвра, который совершают маркет-мейкеры и некоторые опытные трейдеры на фондовом рынке. Цель этого манёвра – заработать на падении акций той или иной компании.

Прибыль от продажи без покрытия может составить до 100% стоимости акций. Это в том случае, если компания обанкротится, и её акции обесценятся. Риски ничем не ограничены, поскольку если расчёт трейдера на падение котировок не оправдается, их рост может продолжаться до бесконечности. Но прежде чем углубляться в риски, рассмотрим сам механизм продажи без покрытия.

человек падает торговля акциями short selling

Допустим, у трейдера имеются твёрдые основания считать, что акции компании N скоро существенно упадут в цене. Он хочет на этом заработать. Но акций компании N у него нет, поэтому он берёт их в долг у своего брокера. Затем, продаёт на рынке по текущей цене. Когда его прогноз оправдывается, и акции дешевеют, он покупает их обратно. Далее, возвращает брокеру, а разницу между ценой продажи и покупки имеет как прибыль. Если представить, что изначально акции компании N стоили 100$, а потом подешевели до 50$, то со ста акций трейдер будет иметь прибыль 5000$.

Выглядит заманчиво, не правда ли? Поэтому ничуть не удивительно, что многие опытные трейдеры регулярно практикуют игру на понижение, чтобы разогнать свой депозит. Однако всё становится не так радужно в ситуации, когда котировки не оправдывают ожиданий трейдера. И в этом – основной риск продажи без покрытия.

Риски шорта: что, если не выгорит?

Теперь вернёмся к ситуации с трейдером и компанией N и обрисуем менее оптимистичный сценарий. Представим, что трейдер взял в долг и продал  те же 100 акций компании N, но ожидаемого падения стоимости так и не произошло. В таком случае, трейдер не получит никакой прибыли и даже небольшой убыток в виде комиссии брокера и процентов по кредиту, которые он обязан платить, пока не вернёт брокеру долг.

Но ещё печальнее будет ситуация, если акции компании N начнут расти. Даже если каждая акция вырастет всего на 10$ (10% от суммы), то убыток трейдера по итогу составит 1000$. И чем выше будут котировки акций, тем больше будут убытки, ведь купив 100 акций по цене 100$ за штуку и продав их на рынке, после подорожания до 110$ трейдеру придётся покрывать эту разницу из своего кармана.

Однако это не единственный риск игры на понижение.

Так, в ситуации резкого подорожания акций на рынке наблюдается явление, получившее название короткое сжатие. Его суть в том, что при подорожании акций у трейдеров, играющих на понижение начинается паника, и они стремительно закрывают сделки, выкупая акции с рынка, пока они не подорожали ещё больше. Это провоцирует дефицит актива на рынке и подхлёстывает ещё больший рост котировок бумаги. В результате реальные владельцы бумаг захотят зафиксировать прибыль и продать свои ценные бумаги, а значит, запросят их у своих брокеров, а те, в свою очередь, потребуют их у трейдеров, которым дали в долг для продажи без покрытия.

Кроме того, может случиться и другая ситуация.

В некоторых странах регуляторы практикуют ограничение на количество шортовых сделок. Выход такой новости сам по себе провоцирует рост котировок бумаги, по которой введено ограничение на шорт, а значит, тем, кто всё же открыл короткую позицию, придётся закрыть её из-за убытков, которые спровоцирует рост котировок.

долг short selling торговля акциями

Ещё риск в том, что трейдер может не успеть получить прибыль по короткой позиции. Такое случается, если трейдер пренебрегает мани-менеджментом. Общеизвестно, что при одалживании акций у брокера, трейдеру необходимо иметь 25% свободной маржи на счёте. Если трейдер рассчитывает эту сумму впритык, то даже незначительная положительная коррекция на фондовом рынке или списание средств по кредиту может привести к недостаче средств на счете и маржин коллу. Если трейдер не сможет или не успеет вовремя пополнить счёт, брокер закроет короткую позицию по стоп-ауту. Трейдер не получит никакой прибыли.

Выводы

Игра на понижение несёт в себе реальные риски, которые нельзя игнорировать. Даже при верном прогнозе и внимательному подходу к мани-менеджменту, всегда есть риск ошибиться с моментом входа в шорт и понести значительные убытки. Невероятно обидно открыть короткую позицию и закрыть её из-за положительной коррекции. Чтобы фиксировать убытки за неделю или несколько дней до того, когда акции компании действительно подешевели.

Именно из-за рискованности шортовых сделок, они остаются прерогативой маркет-мейкеров и хеджевых фондов. Только очень опытный частный трейдер может позволить себе шортить акции и иметь с этого прибыль.

Стоит ли рисковать? Всё зависит от Вашего опыта в трейдинге и уверенности в прогнозе. Если же Вы решитесь, примите во внимание пару советов, которые помогут минимизировать риск.

  1. Докиньте денег на депозит.
    На всякий случай. Небольшой запас убережёт от маржин колла и закрытия по стоп-ауту, если вдруг акции немного подрастут.
  2. Ставьте стоп-лосс.
    Если прогноз не оправдается, автоматическая фиксация убытков поможет не потерять слишком много. Особенно если котировки сделают резкий рывок вверх.

Торговля акциями – в принципе, не самая простая задача, требующая обучения. А игра на понижение тем более. Поэтому тщательно взвесьте все риски, прежде чем решаться на шорт.

Если эта статья была для Вас полезной, подписывайтесь на блог, чтобы не пропустить ничего важного. А в комментариях поделитесь, был ли у вас опыт входа в шорт. И что Вы думаете об игре на понижение – стоит ли она свеч?

Поделитесь статьей в социальных сетях